金融市場週報 2026.10.19
上週股票市場動態 上週投資氛圍仍圍繞在AI相關企業未來展望之疑慮，使得相關科技族群，尤其半導體相關資產跌幅較重，美股、台灣、韓國股市皆受到波及；然資金並未全面撤出市場，而是轉進低基期、價值型等資產，包含歐股、即被忽略許久的印度股市。 上週產業、商品市場動態 10月份以來各產業動態與9月份有著較大差異，本月份資金明顯由成長股轉向價值、防禦股佈局，除國際油價大漲使MSCI能源類股同步上揚4.7%外，屬防禦性質的必須消費、健康護理、公用事業於上週出現較大漲勢。 上週匯率市場動態 上週全球匯市漲跌互見，在美、歐長債殖利率回落之際，美元指數單週也跟隨同步下滑0.4%，而多數成熟國家非美貨幣則多呈現上揚走勢。 上週債券市場動態 10月份以來由於市場資金暫時進入避險模式，不論美、歐長天期債券殖利率多呈現下行走勢，可觀察到利率敏感性高之債種於上週出現較大漲勢，而非投資等級債則呈現下跌。 本週金融市場展望 能源價格大漲，美國通膨上揚超乎預期 油價上漲可能帶動CPI進一步揚升 9月份美國零售油價年增率高達43.2%，過去經驗顯示油價變化領先CPI約1個月，且近1-2年此現象相關性皆超過9成，而截至10月中旬油價年增率仍超過40%，10月份CPI可能持續維持高檔，然市場對下次升息時間點仍估計以12月會議為主。 恐慌多限於半導體相關資產，資金流向價值股族群 近期在OpenAI營收不如預期影響下，市場再度燃起AI發展過快之疑慮，而半導體相關族群首當其衝，包含費半、台、韓股市皆受此影響而出現較大修正，然若觀察整體股市發展，當前成長股、價值股仍維持上升趨勢不變，短線恐慌僅止於半導體族群。 資金轉入低基期資產，錢只是在找最有效率的方式布局 9月份在市場利率急升之際，資金撤出多數資產並轉入大型成長股，儘管市場雜音認為其型態較不健康(因為大多股票偏跌)，但我們認為這僅是資金尋找最有效率之方式；然10月起市場氛圍轉向，資金轉入相對低基期之資產，這依然是資金效率配置下的正常型態。 短期修正已使部分指標落入極端區間，可留意市場反應是否過度 本週資金聚焦MAG 7成分股財報表現 本週美企2026/Q3財報發布數量開始增加，其中包含MAG…
19/10/26
