Gestion active sur le crédit européen avec une approche total return
Une gestion flexible du crédit en euro capable de s’adapter à des conditions de marché changeantes, avec des investissements à forte conviction réalisés au travers d’une allocation active et dynamique.
L’opportunité
Notre gestion euro crédit flexible est gérée de manière active afin de faire face à différentes conditions de marché. Non contrainte par un indice de référence, elle investit dans l’ensemble des instruments obligataires libellés en euro, y compris les obligations « investment grade » et les obligations spéculatives à haut rendement (high yield).
Le pilotage flexible de la duration se traduit par une implémentation dynamique des convictions de la gestion sur le marché des taux.
Notre gestion repose sur une gestion de forte conviction qui allie des vues macroéconomiques définies de façon collégiale et une sélection rigoureuse des émetteurs basée sur une analyse fondamentale de qualité.
Caractéristiques de la stratégie
Saisir les opportunités dans l’univers du crédit en euro
Un processus d’investissement rigoureux qui combine des analyses macroéconomiques et une recherche au niveau des émetteurs. L’équipe de gestion procède à une allocation dynamique entre les segments de marché et les profils de risque en assurant flexibilité et réactivité face aux évolutions du marché.
Cibler les idées de forte conviction
Une gestion de forte conviction, soutenues par une équipe expérimentée de gérants de portefeuille et d’analystes crédit. Notre gestion s’appuie sur une recherche rigoureuse et une utilisation tactique des produits dérivés afin de gérer le risque baissier.
Rechercher des rendements stables grâce à la flexibilité
Elle vise à générer de la performance grâce à une gestion dynamique de la duration et à une exposition diversifiée aux obligations investment grade et high yield.
Équipe et expertise
Notre gestion euro credit flexible et non contrainte est gérée au sein de l’équipe crédit euro dirigée par Boutaina Deixonne, Head of Euro Investment Grade and High Yield Credit1.
L’équipe collabore régulièrement afin de partager les meilleures idées et opportunités, en intégrant des considérations ESG à chaque étape du processus d’investissement.
Risques d’investissement
Aucune garantie ne peut être donnée quant au succès de nos stratégies d’investissement. Les investisseurs peuvent perdre tout ou partie de leur capital investi. Nos stratégies comportent des risques, notamment : le risque de perte en capital, le risque de contrepartie, le risque de liquidité, le risque de crédit, les risques liés aux marchés émergents, l’investissement mondial, les titres de créance à haut rendement, la dette subordonnée, l’impact des techniques telles que les produits, l’ESG.
Accédez à notre centre de fonds
En savoir plus sur notre stratégie euro credit total return
Combiner des perspectives pour naviguer dans la volatilité
Découvrez comment les changements structurels remodèlent fondamentalement notre monde
[1] AXA Investment Managers au 30 septembre 2025.
Informations Importantes
Communication marketing. Pour des investisseurs professionnels uniquement.
La performance passée n’est pas un indicateur fiable des résultats actuels et futurs. Sauf mention contraire, les performances sont calculées après imputation des frais.
Les opinions exprimées ici sont celles de l’auteur à la date de publication, sur la base des informations disponibles. Elles sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. Ce document ne constitue pas un conseil en investissement.
Les investissements sont soumis aux fluctuations des marchés et aux autres risques inhérents à l’investissement dans des valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent aussi bien diminuer qu’augmenter et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas leur mise de fonds initiale. Rien ne garantit que les objectifs de performance soient atteints.
Les compartiments obligataires peuvent être exposés à d’autres risques définis ci-dessous :
RISQUE DE PERTE EN CAPITAL : La valeur des investissements dans le(s) instrument(s) financier(s) et les performances générées par les stratégies décrits peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse. Il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas leur investissement initial.
RISQUE DE TAUX D’INTÉRÊT : La valeur d’un investissement peut être affectée par une variation des taux d’intérêt. Les taux d’intérêt peuvent être influencés par plusieurs éléments ou événements tels que les politiques monétaires, l’inflation, etc.
RISQUE DE CRÉDIT : Il s’agit du risque susceptible de découler de la dégradation de la notation d’un émetteur d’obligations auquel les compartiments sont exposés, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur des investissements. Les compartiments investissant dans des obligations à haut rendement présentent un risque plus élevé que la moyenne en raison des fluctuations plus importantes de leur devise ou de la qualité de l’émetteur.
RISQUE DE CONTREPARTIE : Ce risque est lié à la qualité ou au défaut de la contrepartie avec laquelle la société de gestion négocie, notamment lors des opérations de règlement/livraison d’instruments financiers et lors de la signature d’accords portant sur des instruments financiers à terme. Ce risque est lié à la capacité de la contrepartie à remplir ses engagements (par exemple : règlement, livraison et remboursement). Ce risque est également associé à l’efficacité des techniques et des instruments de gestion de portefeuille. Si la contrepartie ne respecte pas ses obligations contractuelles, cela peut affecter les performances obtenues par les investisseurs.
LES STRATEGIES MONÉTAIRES NE SONT PAS DES INVESTISSEMENTS GARANTIS. Investir dans des stratégies monétaires est différent d’investir dans des dépôts, puisque le capital investi dans une stratégie monétaire est susceptible de fluctuer. Les stratégies monétaires ne dépendent pas d’un soutien extérieur pour garantir leur liquidité ou stabiliser la valeur liquidative de leurs parts ou actions. Le risque de perte du capital est supporté par l’investisseur.
RISQUES D’INVESTISSEMENT ESG (environnement, social et gouvernance) : L’absence de définitions et de labels communs ou harmonisés intégrant les critères ESG et de durabilité au niveau de l’UE peut entraîner des approches différentes de la part des gérants lors de la fixation des objectifs ESG. Il peut donc être difficile de comparer des stratégies intégrant des critères ESG et de durabilité dans la mesure où la sélection et les pondérations appliquées pour choisir les investissements peuvent reposer sur des indicateurs intitulés de la même manière, mais avoir des significations sous-jacentes différentes. Lors de l’évaluation d’un titre sur la base de critères ESG et de durabilité, le gérant peut également utiliser des sources de données communiquées par des fournisseurs externes de recherche ESG. Étant donné la nature évolutive de l’univers ESG, ces sources de données peuvent, pour le moment, être incomplètes, inexactes ou indisponibles. L’application de normes de conduite responsable pour les entreprises dans le processus d’investissement peut entraîner l’exclusion des titres de certains émetteurs. Par conséquent, la performance du compartiment pourra parfois être plus élevée ou plus faible que celles des stratégies apparentées qui n’appliquent pas ces normes.
Cette liste de risques n’est pas exhaustive. Pour une présentation détaillée des risques associés à chaque stratégie, nous vous invitons à prendre contact avec votre interlocuteur commercial ou à consulter le site internet de BNP Paribas Asset Management.