Alternativos

Comunicación de marketing. Exclusivamente para inversionistas profesionales.

Los rendimientos obtenidos en el pasado no son indicativos de rendimientos actuales o futuros. Las cifras de rentabilidad se calculan previa deducción de comisiones, a no ser que se indique otra cosa.

Todos los comentarios expresados en el presente documento son los del autor a la fecha de su publicación, se basan en la información disponible y podrían sufrir cambios sin previo aviso. El presente material no constituye una recomendación de inversión.

Las inversiones están sujetas a fluctuaciones de mercado y a los riesgos inherentes a la inversión en valores. El valor de las inversiones y de los rendimientos que generan podría tanto bajar como subir, y es posible que el inversionista no recupere su inversión inicial. No se garantiza de modo alguno que el objetivo de rentabilidad se vaya a alcanzar.

Los activos privados son oportunidades de inversión no disponibles a través de mercados de activos cotizados, como por ejemplo las bolsas de valores de renta variable. Permiten a los inversionistas beneficiarse directamente a temas de inversión a largo plazo y pueden brindarles acceso a sectores especializados como infraestructura, inmobiliario, private equity y otros alternativos difícilmente disponibles a través de medios tradicionales. No obstante, los activos no cotizados requieren un examen minucioso, pues tienden a tener niveles elevados de inversión mínima y pueden ser complejos e ilíquidos.

ILIQUIDEZ DE LAS ACCIONES DE LA ESTRATEGIA: las inversiones están sujetas a fluctuaciones de mercado y a los riesgos inherentes a la inversión en títulos valores. El valor de las inversiones y de los rendimientos que generan podría tanto bajar como subir, y es posible que el inversionista no recupere su desembolso inicial.

ILIQUIDEZ DE LAS INVERSIONES DE LA ESTRATEGIA: el valor de una inversión puede verse afectado por fluctuaciones de las tasas de interés. Varios elementos o acontecimientos pueden influir en las tasas de interés, entre ellos la política monetaria, la tasa de descuento, la inflación, etc.

CALIDAD CREDITICIA: se trata del riesgo de una revisión a la baja de la calificación crediticia de un emisor al que están expuestas las estrategias, capaz de provocar un descenso del valor de las inversiones. Las estrategias que invierten en préstamos high yield conllevan un riesgo superior a la media, debido a las mayores fluctuaciones de su divisa o a la calidad del emisor.

RIESGO DE LIQUIDEZ: existe un riesgo de que las inversiones realizadas en estrategias se tornen ilíquidas debido a un mercado excesivamente restringido (a menudo reflejado por un diferencial entre precios de compra y de venta, o bid-ask muy ancho o por movimientos considerables de las cotizaciones), a una revisión a la baja de su calificación, o a un deterioro de su situación económica.

NATURALEZA A LARGO PLAZO DE LA MAYORÍA DE LAS INVERSIONES: los riesgos incluyen la falta de liquidez en el mercado secundario, riesgos de valuación, la falta de estandarización y regulación, el riesgo de apalancamiento y el riesgo de contraparte.

CONCENTRACIÓN: este riesgo guarda relación con la calidad de la contraparte con la que los fondos negocian o realizan distintas operaciones, y refleja la capacidad de la contraparte para cumplir con sus compromisos (de pago, entrega, reembolso, etc.).

RIESGO DE MERCADO: aunque la estrategia tiende a aplicar un enfoque de comprar y mantener que de contratación, estará sujeta a las cotizaciones de mercado a la hora de adquirir, negociar y vender activos, sobre todo durante la fase de desarrollo de la cartera. Además, el valor liquidativo (VL) se calcula con base en precios de mercado, lo cual podría infra o sobreestimar el valor verdadero de la inversión o no representar el precio real al que podría venderse la inversión.

TIPOS DE INTERÉS: una subida o descenso de las tasas de interés podría verse reflejada inmediatamente en las tasas a pagar por los títulos en cartera, mientras que un aumento del precio del dinero podría mermar la calidad de las inversiones de la estrategia.

TIPOS DE CAMBIO Y COBERTURA: la divisa de los activos de la estrategia podría ser distinta de la moneda de denominación de la estrategia, con lo que esta está expuesta a fluctuaciones de los tipos de cambio. Por este motivo, la estrategia intentará cubrir cierto porcentaje de los activos durante un periodo determinado. Dicho esto, no se garantiza de esta cobertura cambiaria sea plenamente efectiva, ya que cualquier parte no cubierta permanece expuesta a las fluctuaciones de los tipos de cambio, y en un periodo de reembolsos significativos, la estrategia podría estar sobrecubierta de manera transitoria.

Cálculo del valor liquidativo (VL): el VL por acción de la estrategia sólo será determinado y comunicado una vez determinado el valor de sus inversiones.

El VL se basa en información procedente de un proveedor de precios externo. El gestor no puede opinar sobre la precisión de los precios obtenidos de tal proveedor de datos externo, y por definición, del VL basado en dichos precios. No se garantiza de modo alguno que los precios obtenidos de un proveedor de precios externo representen el valor razonable del instrumento correspondiente, el descubrimiento de precios de mercado, o el valor que materializaría la estrategia en caso de liquidar la inversión en el futuro o incluso de manera inmediata. Si la Sociedad o la Gestora cambiaran el método de valuación, las mismas limitaciones antes indicadas serían aplicables al nuevo método de valuación.

REEMBOLSO ANTICIPADO: si el accionista opta por solicitar el reembolso de sus acciones antes de terminar el periodo de inversión recomendado se aplicará una comisión de reembolso anticipado con base enl plazo de inversión del accionista, según lo definido en el apartado Comisiones y costes.

REINVERSIÓN: cabe la posibilidad de que la estrategia no sea capaz de reinvertir sus ingresos netos o el capital generado por la liquidación de activos en las clases de activo subyacentes antes mencionadas a un nivel similar de riesgo/rentabilidad.

RIESGO DE INVERSIÓN MEDIOAMBIENTAL, SOCIAL Y DE BUEN GOBIERNO (ESG): la falta de definiciones y etiquetas comunes o armonizadas que integren criterios ESG y de sostenibilidad a nivel de la UE podría conducir a la aplicación de distintos enfoques por parte de las gestoras a la hora de fijarse objetivos ESG. Esto también significa que podría ser difícil comparar estrategias que integran criterios ESG y de sostenibilidad en la medida en que la selección y las ponderaciones aplicadas para seleccionar inversiones podrían basarse en medidas con el mismo nombre pero con distintos significados subyacentes. A la hora de evaluar un instrumento con base en criterios ESG y de sostenibilidad, el gestor también podría utilizar fuentes de datos de proveedores de análisis ESG externos. Debido a la constante evolución en el ámbito de los criterios ESG, estas fuentes de datos podrían ser incompletas, incorrectas o no estar disponibles. La aplicación de criterios de conducta corporativa responsable en el proceso de inversión podría conducir a la exclusión de instrumentos de ciertos emisores. Por consiguiente, la rentabilidad de la estrategia podría ser ocasionalmente mejor o peor que la de fondos equiparables que no apliquen tales criterios.