上週金融市場動態
- 美國一般及核心通膨數據雙雙低於預期，使市場認為Fed未來已無升息空間，加上美國國會通過協商暫時延長美國政府關門時間至明年1月，美元走弱、美債殖利率下滑激勵全球股市出現較大漲勢，成熟及新興股市皆然。上週MSCI世界指數及新興市場指數分別上漲2.91%及2.97%。
- 上週各產業類股多因美國通膨數據低於預期、及美國政府關門警報解除而表現正向，MSCI原物料、非必需消費、工業、金融、公用事業類股漲幅皆超過3.5%；能源類股因國際油價仍偏弱僅出現1.23%漲幅；必需消費類股則因Walmart對未來看法謹慎拖累，上週僅上漲0.95%。
- 美國通膨不如預期使市場認為Fed可能已完成本輪升息循環，刺激美元指數上週大跌1.84%，並激勵非美貨幣大幅走揚，其中歐元大漲2.14%，英鎊也上揚1.92%。
- 美國10年債殖利率因美國通膨數據低於預期而大幅走低，上週由4.65%快速回落至4.44%，與利率敏感性最高的投資等級債券上漲1.93%，新興市場當地貨幣債券則因新興貨幣上揚加成而大漲2.23%。
本週金融市場展望
美國高權重通膨項目連續下滑，市場已不認為Fed存在升息空間
美國長天期債券期貨投機淨空頭部位有減少跡象
- 自美國避險基金經理人Ackman宣布平倉美債空頭部位後，加上美經濟數據弱於預期、美財政部發債規模低於預期下，長債殖利率出現明顯滑落，且美債期貨投機淨空頭部位也有減少跡象，在市場預期Fed有機會於2024/6開始降息下，美債期貨空頭部位應有機會逐步減少，此有利於未來殖利率進一步滑落。
利率下行對投資等級債券較為有利
利率下行階段成長股表現相對較佳
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