上週金融市場動態
- 由於信評機構Fitch調降美國信評、ADP就業數據大幅優於預期、美國財政部增發公債至1兆美元等多起負項因素衝擊，債券殖利率快速揚升使全球投資氛圍轉向風險趨避(risk-off)。MSCI世界指數及新興市場指數分別下跌2.33%及2.41%。
- 由於市場投資情緒轉向風險趨避，各產業類股多出現較明顯跌勢，僅能源類股因近期國際油價走揚而上漲1.11%；屬於高成長族群的科技、通訊服務類股跌幅較大；公用事業類股因債券殖利率大幅上揚而出現較重跌勢。
- 由於上週同時出現多起負向事件，風險趨避心理使市場資金進駐美元避險，多數成熟、新興市場等非美貨幣則出現明顯跌勢，其中屬原物料貨幣的澳幣、巴西里爾、南非幣跌幅較重。
- 因ADP就業數據優於預期、美國財政部增發公債等因素，美國10年債殖利率單週由3.97%上升至4.04%，週間一度向上突破4.2%，使得投資等級債因此下跌0.83%，另新興市場當地貨幣債券則因多數新興貨幣走弱而下跌1.73%。
本週金融市場展望
Fitch意外調降美國評等，但本次背景與2011年不同
- 信評機構Fitch於上週將美國信用評等由AAA調降一級至AA+，主要理由仍在於5月份債務上限問題後衍生的困境，認為美國財政狀況在未來3年將持續惡化，但Fitch也將評級展望上調至穩定，顯示短中期內美國信評不會有再下調的風險。此外，本次評級下調與2011年背景有所不同，當時仍有希臘債務危機問題，無法判定各類型資產是否會出現相同走勢。
市場正在找理由獲利了結
本週需留意美國CPI及PPI數據，將牽動美元、美債殖利率動向
巴西央行進入降息循環，歷史經驗顯示股市多呈漲勢
- 巴西央行上週利率會議決議降息50bps，儘管委員們存在不同意見，但聲明中表示目前的降息幅度是合適的，且下次利率會議將按相同幅度下調，寬鬆週期的速度則取決於經濟數據，宣告正式進入降息循環。過去經驗顯示，巴西股市於歷次降息週期中多呈漲勢，在全球經濟動能仍預估正成長下，本次降息循環有機會使巴西股市再下一城。
美企Q2財報近8成優於預期，未來獲利動能逐季轉強
- 截至上週五止(8/4)，共422家S&P500指數企業成分股發布財報，優於預期比例約79.9%，高於過去長期平均水準；此外，市場估計美企Q2獲利年增率已由負轉正，且未來獲利動能將逐季轉強，有利金融市場表現。
警語
法銀巴黎證券投資顧問股份有限公司 台北市110信義路五段7號71樓之一 Tel: (02) 7718－8188 (112)金管投顧新字第013號
【法銀巴黎投顧獨立經營管理】本境外基金經金管會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人申購前應詳閱相關資料。法銀巴黎投顧並非針對個人狀況提供建議，且已盡力提供正確之資訊，投資人應自行作投資判斷。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大價格波動性及較低流動性之風險，且其政治經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，而使資產價值受不同程度之影響。投資人在進行交易時，應確定已充分瞭解本基金之風險與特性。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。投資人並可至法銀巴黎投顧網站(https://www.bnpparibas-am.com/zh-tw)或境外基金資訊觀測站查詢基金公開說明書及投資人須知。本公司備有近12個月內由本金支付配息之相關資料，並揭露於公司網站。WD-20230801
