BNP AM

The sustainable investor for a changing world

Forward thinking | ポッドキャスト - 13:42 MIN

サステナビリティにおける私たちの現在地

2 Authors - Forward thinking
2023-07-24 · 4 分で読める

BNPパリバ・アセットマネジメント(BNPP AM)は、資産運用会社として全ての取り組みにおいて、持続可能性(サステナビリティ)を優先事項とし、中心に据えています。BNPP AMではお客様に対して、主要なサステナビリティの目標達成に関する最新情報を毎年、定期的に報告しています。その内容は、環境、社会、ガバナンス(ESG)を考慮した投資へのインテグレーションの状況、2050年までのネットゼロ達成に沿った投資の進捗に加えて、資産運用会社としての責任ある業務運営など、多岐にわたります。  

今回のポッドキャスト「Where do we stand on sustainability?」では、グローバル・ヘッド・ オブ・サステナビリティであるJane Ambachtsheerが、インベストメント・インサイト・センターの共同責任者であるAndrew Craigと当社のサステナビリティ・レポート2022について対談をしております。 

Janeは対談の中で、サステナブル投資の定義、利害関係者へのエンゲージメントや責任ある企業行動の強化、公正なエネルギー転換に向けた働きかけ、生物多様性の保全や平等と包摂的な成長の確保といった様々な取り組みについて取り上げています。また、進展が見られた分野として、サステナブルな企業文化の醸成、大胆なスチュワードシップ活動の継続、サステナブル投資における科学的なアプローチの強化についても解説しています。

“Talking heads”はBNPパリバ・アセットマネジメントが提供するポッドキャストにおける投資情報のプログラムです。今後も投資家の皆様にとって、重要なトピックに関する詳細なインサイトに加え、サステナビリティの観点から世界の市場分析を行い、投資プロフェッショナルとのより有意義な対話を展開します。

*当プログラムは英語のみとなります。英語スクリプトは、以下よりご覧いただけます。

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Read the transcript

This is an article based on the transcript of the recording of this Talking Heads podcast

Andrew Craig: Hello and welcome to the BNP Paribas Asset Management Talking Heads podcast. Every week, Talking Heads will bring you in-depth insights and analysis on the topics that really matter to investors. I’m Andy Craig, Co-head of the Investment Insight Centre, and I’m delighted to be joined by Jane Ambachtsheer, Global Head of Sustainability at BNP Paribas Asset Management. Welcome, Jane, and thanks for joining me.

Jane Ambachtsheer: Thanks for having me.

AC: In our latest annual, comprehensive sustainability report, we highlight key achievements in terms of the integration of environmental, social and governance factors into our fund offering, and our commitment to supporting investing aligned with net zero emissions by 2050. Could you tell us what you see as the main points in our 2022 sustainability report?

JA: The report kicks off with an introduction from our CEO about his commitment to sustainability, our ambition, how sustainability has become a core part of our culture and who we are as an organisation. Then we set out in detail the six pillars of our approach and include a number of case studies.

AC: What are the six pillars?

JA: We introduced the pillars when we launched our Global Sustainability Strategy a few years ago.

The first is around ESG integration, how we work with different investment teams on idea generation and portfolio construction, and how we’re reporting to clients. Everyone in Europe has been focused on the sustainable finance disclosure regulation (SFDR). 89% of the assets of our European-domiciled open-ended funds are classified as Article 8 or 9 under the SFDR framework.

Our big focus last year was integrating a definition of sustainable investing and aligning our ESG integration and portfolio construction processes with the EU taxonomy.

The second pillar is stewardship – how we vote at [investee] company meetings, how we engage with companies and policymakers. This is one of the most significant elements of our report. Clients like to have examples of companies we’re engaging with, where things are going well, where things are more challenging. This chapter of the report is also available as a standalone stewardship document.

The third pillar is responsible business conduct – our expectations for corporate behaviour and sector-based exclusions. We talk about how we approach areas like coal in the context of our net zero commitment.

Speaking of net zero, the fourth pillar is what we call the three E’s, our forward-looking perspective on the Energy transition, net zero Environmental sustainability, protecting biodiversity and nature loss, and Equality and inclusive growth. We describe how we as an industry and as an investor can advocate for better outcomes around the three E’s. This is important for us as an organisation and in the report we give examples of research. We’ve undertaken strategic stewardship and collaborative initiatives that were part of our focus on the three E’s.

ESG integration, stewardship, responsible business conduct and the 3 E’s help inform our different investment strategies through which we manage more than EUR 500 billion for investors in different asset classes around the world.

The last two [of our six] pillars are slightly different.

One concerns our investment solutions for sustainability – our range of investments focused on sustainable themes. These might be impact investments or investments that have a specific industry label. In fact, we are the largest sustainable thematic manager in Europe and we continue to add to this exciting range.

We have some examples in the report of interesting active and passive, private and public investment strategies focused on achieving sustainable outcomes.

Finally, our sixth pillar is around corporate social responsibility – in other words, about us ‘walking the talk’, making sure our own organisation lives up to the expectations we have of investee companies. This is an important part of our organisational culture.

AC: In terms of the areas in development, what do you see as particularly important for the future?

JA: As to where we go from here over the next three to five years, there are a few areas that we’re focused on and that can help us differentiate ourselves.

One is our culture. We will continue to focus on education for our investment teams. We have a large number of colleagues across all the parts of our business that have already completed or are in the process of completing sustainability certifications.

Continuing with our bold approach to stewardship is also important. The report shows we vote against [investee company] management more than a third of the time. That’s a significant figure. It doesn’t mean we’re in conflict with management. It means we’re having a dialogue, discussing areas like board diversity, disclosure of effective management, issues like climate and biodiversity, and our expectations for companies in those areas.

Another important element is to have a science-based, transparent approach to how we measure things like net zero alignment, alignment with the [United Nations’] Sustainable Development Goals, and implementation of SFDR-related regulation. It’s important that we link to science-based indicators and are transparent in our approach.

AC: What do you see as the most important future trends in sustainability and the regulatory environment for us as an asset manager?

JA: The implementation of SFDR in Europe has been transformative for the industry in embedding a structured and systematic approach to a number of required disclosures. That’s a transition many [asset] managers have gone through and now many more of those indicators are available publicly. We’ll look at how different asset managers have interpreted the regulation and what information is being provided to end-investors.

Our approach to net zero is a natural evolution of that. One of the ways we interpret the implementation of sustainable investing under the SFDR – whether a company is sustainable – is to see if it has a credible 1.5°C-aligned business plan. That is one way in which we’re bringing net zero integration into our overall approach to SFDR.

I think that we, collectively, need to put more focus on that. If we look at the heat wave that we’re seeing right now around the world, climate change is ‘front and centre’ and will continue to be for the asset management industry and for global society.

AC: Thank you, Jane

JA: You are very welcome.

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投資した資産の価値や分配金は変動する可能性があり、投資家は投資元本を回収できない可能性があります。新興国市場、または専門的なセクター、制限されたセクターへの投資は、入手可能な情報が少なく流動性が低いため、また市場の状況(社会的、政治的、経済的状況)の変化により敏感に反応しやすいため、より不安定性があり、大きな変動を受ける可能性があります。

環境・社会・ガバナンス(ESG)投資に関するリスク:ESGと持続可能性を統合する際、EU基準で共通または統一された定義やラベルがないため、ESG目標を設定する際に資産運用会社によって異なるアプローチが取られる場合があります。これはESGと持続可能性の基準を統合した投資戦略を比較することが困難であることを意味しており、同じ名称が用いられていても異なる測定方法に基づいている場合があるということです。保有銘柄のESGや持続可能性に関する評価において、資産運用会社は、外部のESG調査会社から提供されたデータソースを活用する場合があります。ESG投資は発展途上の分野であるため、こうしたデータソースは不完全、不正確、または利用できない場合があります。投資プロセスにおいて責任ある企業行動指針を適用することで、特定の発行体やセクターが除外される場合があります。その結果、当該指針を適用しない類似の投資戦略のパフォーマンスよりも良くなったり、悪くなったりする場合があります。

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