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IN TOUCH #311 : un environnement « boucles d’or » créé par les banques centrales

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Le moral des investisseurs est remonté en flèche durant le premier trimestre 2019.

Après le changement de ton de la Réserve fédérale américaine en janvier et les nouvelles mesures d’assouplissement des autorités chinoises, la BCE a suivi le mouvement et s’est montrée plus conciliante, tandis que la Fed a gardé son cap en mars.

Les marchés n’ont pas changé leurs habitudes depuis la période d’assouplissement  quantitatif et ont accueilli positivement ce revirement monétaire par des mouvements boursiers similaires à ceux de la période d’assouplissement quantitatif.

Les risques baissiers subsistent. Tous ces éléments mettent en évidence un environnement « Boucles d’or » fragile, mis en place selon nous par les banques centrales et dès lors susceptible d’être facilement déstabilisé.

Nos deux experts présentent leur analyse trimestrielle des marchés et leur allocation d’actifs : Maximilian MOLDASCHL, Stratégiste multi-actifs senior du pôle de gestion Multi-Actifs, Quantitatif et Solutions (MAQS) de BNPP AM et Guillermo FELICES, PhD, Responsable Recherche & Stratégie du pôle de gestion Multi-Actifs, Quantitatif et Solutions (MAQS) de BNPP AM.

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manon.michonneau@bnpparibas.com


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Compte tenu des risques économiques et de marché, aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation par les instruments financiers de leurs objectifs d’investissement. Les performances peuvent varier notamment en fonction des objectifs ou des stratégies d’investissement des instruments financiers et des conditions économiques et de marché importantes, notamment les taux d’intérêt. Les différentes stratégies appliquées aux instruments financiers peuvent avoir un impact significatif sur les résultats présentés dans ce document.

La documentation visée par le présent avertissement est disponible sur ce site.

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