Riesgos de recesión crecientes

Recesión: una mera cuestión de tiempo

Tras un fuerte repunte en 2021, la economía mundial parece ahora abocada a una ralentización pronunciada debido a una confluencia de peligros. 

El riesgo procede de la necesidad de las autoridades monetarias de frenar marcadamente el crecimiento para reducir la inflación. Los precios siguen disparándose en gran parte del mundo desarrollado, debido a conmociones de oferta (como la disrupción de las cadenas de suministro y la guerra en Ucrania) y la demanda acumulada tras los confinamientos para combatir el COVID-19. Las principales herramientas de los bancos centrales son fuertes subidas de los tipos de interés y compresión de sus balances (abandonando sus programas de compra de deuda o vendiendo bonos directamente).

Consecuencias

El desempleo tendrá que aumentar a fin de moderar el fuerte crecimiento de los salarios, y la caída de la demanda también podría conducir a quiebras.

Una vez haya disminuido el crecimiento y la inflación parezca encaminarse hacia los objetivos de los bancos centrales, los tipos de interés volverán hacia los niveles prepandemia. No obstante, es probable que el precio del dinero se estabilice en niveles mayores a los del periodo comprendido entre la crisis financiera global y el fin de la pandemia. Varios de los factores que dieron lugar al mundo de tipos de interés e inflación bajos han perdido fuerza, sobre todo la globalización.

TIPOS DE INTERÉS MÁS ALTOS, Y LUEGO MÁS BAJOS

RALENTIZACIÓN DEL CRECIMIENTO

PARO CRECIENTE

Soluciones de inversión

En tal entorno, los inversores podrían querer preparar sus carteras de cara a mayores presiones sobre los activos de riesgo y tratar de diversificar sus posiciones. He aquí nuestras sugerencias para lograrlo:

XXX

Bonos ligados a la inflación

Protección frente a la inflación a lo largo del tiempo.

BNP Paribas Global Inflation-Linked Bond

XXX

Renta variable de baja volatilidad

Mejor diversificación y reducción de la sensibilidad de la cartera a movimientos de los tipos de interés.

BNP Paribas Sustainable Global Low Vol Equity

XXX

Multiactivo

Un enfoque flexible para navegar un abanico de escenarios.

BNP Paribas Sustainable Multi-Asset Balanced

XXX

Bonos sostenibles de la eurozona

Las ventajas de emisores de calidad en euros que demuestran perfiles ESG superiores.

BNP Paribas Europe High Conviction Bond

BNP Paribas Sustainable Euro Bond

XXX

Renta variable temática

Tendencias seculares capaces de ofrecer potencial de crecimiento a largo plazo.

BNP Paribas Disruptive Technology
BNP Paribas Energy Transition
BNP Paribas Health Care Innovators

REFERENCIAS

ESG: factores medioambientales, sociales y de buen gobierno.

INFORMACIÓN IMPORTANTE

Las rentabilidades obtenidas en el pasado no son indicativas de rentabilidades actuales o futuras.

Todos los pareceres expresados en el presente documento son los del autor en la fecha de su publicación, se basan en la información disponible y podrían sufrir cambios sin previo aviso. El presente material no constituye una recomendación de inversión.

Las inversiones están sujetas a fluctuaciones de mercado y a los riesgos inherentes a la inversión en títulos o valores. El valor de las inversiones y de las rentas que generan podría tanto bajar como subir, y es posible que el inversor no recupere su inversión inicial. No se garantiza de modo alguno que el objetivo de rentabilidad se vaya a alcanzar.

Es probable que la inversión en mercados emergentes o en sectores especializados o restringidos esté sujeta a una volatilidad superior a la media debido a un alto grado de concentración, a una mayor incertidumbre al haber menos información disponible, a una liquidez más baja o a una mayor sensibilidad a cambios en las condiciones sociales, políticas, económicas y de mercado. En BNP Paribas Asset Management tratamos de integrar factores medioambientales, sociales y de buen gobierno (ESG) en todas nuestras carteras, con objeto de mitigar ciertos riesgos financieros tanto inmediatos como futuros, identificar mejores inversiones a largo plazo y fomentar un comportamiento corporativo más responsable. Nunca subordinaremos los intereses de nuestros clientes a objetivos no relacionados. Ciertos emisores y sectores de actividad quedan excluidos de nuestras carteras de gestión activa debido a nuestra opinión sobre su desempeño ESG y su perfil de riesgo. Por este motivo, podríamos dejar pasar ciertas oportunidades cuando estos emisores o industrias gozan del favor de los inversores. Debido a diferencias significativas en los regímenes de divulgación de inversión a nivel mundial, podríamos vernos obligados a depender de informes emitidos voluntariamente por los emisores, que a menudo no están auditados. Por consiguiente, no tenemos un acceso consistente a información completa, precisa o comparable sobre el desempeño en materia ESG de nuestras tenencias. Le rogamos consulte la documentación de oferta aplicable si desea más información sobre la estrategia ESG específica empleada por cada estrategia de inversión, ya que una estrategia determinada podría no tener directrices ESG específicas, y las inversiones no se limitan a instrumentos compatibles en materia ESG.