El mundo en el que invierten nuestros clientes está experimentando una profunda transformación impulsada por importantes factores estructurales: las presiones medioambientales, los cambios demográficos, la fragmentación geopolítica y el rápido avance de la innovación.
La transición hacia una economía baja en emisiones de carbono está transformando los mercados, los países y las empresas, lo que genera nuevos riesgos, pero también posibles oportunidades para los inversores.
Estos factores influyen en la evolución de las economías, los sectores, las empresas, los consumidores y las comunidades, y condicionan la asignación de capital, la capacidad de resistencia de los activos, los modelos de negocio y la rentabilidad a largo plazo. Por tanto, resulta fundamental entender cómo evolucionan estos factores para cumplir con nuestro deber fiduciario y acompañar a nuestros clientes en un mundo en continua evolución.
En este sentido, es crucial que los inversores puedan aplicar estrategias que se anticipen a los riesgos no financieros y contribuyan a mitigarlos, al tiempo que aprovechan las oportunidades que vayan surgiendo.
En BNP Paribas Asset Management, las cuestiones medioambientales, sociales y de buen gobierno (ESG) están plenamente integradas en nuestros procesos de inversión, enfoque que responde a nuestra convicción de que el análisis financiero tradicional, por sí solo, no basta para identificar todos los riesgos y oportunidades que presenta la economía mundial actual.
Nuestra Estrategia Global de Sostenibilidad traslada esta convicción a un marco de actuación práctico, adaptado a todo tipo de objetivos de inversión.
¿Qué aporta nuestro enfoque a los inversores?
BNP Paribas Asset Management ofrece a los inversores institucionales mucho más que productos «verdes»: ponemos a su disposición una avanzada plataforma de inversión diseñada para responder a los desafíos de un mundo en continua evolución. Mediante la combinación de nuestra capacidad para anticipar tendencias, nuestros análisis y datos ESG propios y una gestión responsable activa, hacemos de la sostenibilidad un factor clave para reforzar la capacidad de resistencia de las carteras de inversión y favorecer la rentabilidad financiera a largo plazo.
Además, nuestro enfoque coordinado de gestión responsable activa, que incluye iniciativas para influir en las políticas públicas, tiene como objetivo contribuir a crear un entorno económico estable y sostenible que permita proteger el valor a largo plazo de las carteras diversificadas.
Perspectiva de futuro
Realizamos análisis temáticos para identificar los cambios y riesgos estructurales a largo plazo, así como las posibles oportunidades de inversión, antes de que los mercados los reflejen plenamente en los precios de los activos.
La sostenibilidad está estrechamente relacionada con las grandes megatendencias: no solo impulsa las transformaciones que se están produciendo en los ámbitos tecnológico, geopolítico y demográfico, sino que también constituye una respuesta necesaria a ellas. La interacción entre la sostenibilidad y estas tendencias es lo que está redefiniendo el funcionamiento de las economías y las sociedades.
Nos centramos expresamente en cuatro megatendencias que, en nuestra opinión, ayudan a comprender cómo puede evolucionar el contexto mundial y dónde pueden surgir riesgos y oportunidades:
- Geopolítica: analizamos cómo la soberanía y la cooperación internacional condicionan el acceso a los mercados, en un contexto en el que la sostenibilidad adquiere una importancia cada vez mayor como elemento fundamental de la seguridad nacional y la diplomacia internacional.
- Medioambiente: evaluamos cómo la escasez de recursos y la contaminación afectan a la capacidad de resistencia de los activos, dado que la sostenibilidad constituye una respuesta fundamental al deterioro medioambiental.
- Demografía: estudiamos cómo el envejecimiento de la población, la desigualdad y las migraciones influyen en la oferta y la demanda de mano de obra. Las características de la población y los cambios en su estructura y distribución repercuten directamente en el alcance y la naturaleza de las iniciativas de sostenibilidad.
- Innovación: identificamos los modelos de negocio que surgen gracias a la fuerza disruptiva de la tecnología. Los avances tecnológicos son fundamentales para hacer posible la transición hacia un modelo más sostenible, mientras que los objetivos de sostenibilidad impulsan, a su vez, la investigación y el desarrollo tecnológico.
Estas cuatro megatendencias están estrechamente relacionadas con tres grandes temáticas de sostenibilidad que serán las que orientarán nuestra labor de análisis en el futuro.
- Transición: financiar y facilitar la transición hacia una economía baja en emisiones de carbono, que contribuya a la regeneración de la naturaleza y sea resiliente e inclusiva.
- IA sostenible: evaluar cómo la inteligencia artificial puede contribuir al desarrollo sostenible y, al mismo tiempo, gestionar sus consecuencias medioambientales y sociales.
- Una sola salud (One Health): comprender cómo la salud de las personas, los animales y el medioambiente condiciona los resultados económicos y de inversión a largo plazo.
Análisis de cuestiones ESG y diligencia debida
La integración de las cuestiones ESG no constituye una capa adicional de análisis, sino que forma parte del propio proceso de toma de decisiones de inversión. La disponibilidad de datos fiables, la calidad de nuestra labor de análisis y el uso de herramientas analíticas innovadoras son pilares fundamentales para integrar estas cuestiones de manera eficaz.
Lo que diferencia a BNP Paribas Asset Management es nuestra capacidad para combinar el rigor cuantitativo con un profundo conocimiento cualitativo:
- Arquitectura de datos: utilizamos un amplio conjunto de datos de distintas fuentes, que combina indicadores prospectivos e históricos, datos alternativos y modelos propios, lo que nos permite ir más allá de unas puntuaciones ESG excesivamente simplificadas.
- Responsabilidad en las decisiones de inversión: los gestores y los analistas son directamente responsables de integrar las cuestiones ESG y deben ser capaces de explicar con claridad cómo influyen las cuestiones relevantes en sus decisiones de inversión.
- Enfoque específico para cada clase de activo: reconocemos que la relevancia de las cuestiones ESG varía según la clase de activo, por lo que adaptamos nuestras metodologías a las características concretas de cada inversión.
Gestión responsable
Como gestora de activos con presencia internacional, consideramos que la gestión responsable constituye una de nuestras principales obligaciones fiduciarias y desempeña un papel esencial en la gestión de los riesgos y en nuestro objetivo de ofrecer a los clientes una rentabilidad financiera sostenible a largo plazo.
Aplicamos un enfoque coordinado que combina el ejercicio activo de los derechos de voto, el diálogo con los emisores sobre cuestiones concretas y la participación en el debate sobre políticas públicas, con el fin de promover normas ESG exigentes e impulsar el desarrollo económico sostenible y la transformación de la economía.
Exclusiones
Esperamos que las compañías cumplan sus obligaciones fundamentales en materia de derechos humanos y laborales, protejan el medioambiente y cuenten con mecanismos de prevención de la corrupción, con independencia de dónde desarrollen su actividad. Por ello, evaluamos a las empresas conforme a normas y estándares reconocidos internacionalmente1 y contamos con políticas adaptadas a los riesgos propios de determinados sectores.
Mediante la combinación de exclusiones y diálogo con las compañías, nuestra política de inversión favorece una gestión coherente de los riesgos y anima a los emisores a mejorar sus prácticas en aquellos ámbitos en los que existen riesgos significativos en materia medioambiental, social y de buen gobierno.
Productos y soluciones de inversión orientados a la sostenibilidad
Los inversores se enfrentan a un entorno normativo y a unas condiciones de mercado en continua evolución. Por ello, ponemos a disposición de nuestros clientes una amplia gama de opciones que buscan trasladar sus distintos objetivos de sostenibilidad a sólidas estrategias de inversión.
Contamos con más de veinte años de experiencia en el diseño de soluciones a medida que abarcan desde criterios de exclusión personalizados hasta carteras con objetivos de sostenibilidad muy específicos.
Nuestro enfoque integral nos permite incorporar la sostenibilidad en todas las fases del proceso de inversión, desde la labor inicial de análisis hasta la elaboración de los informes finales para los clientes. Nuestro objetivo es ofrecer una experiencia de inversión completa que responda tanto a los objetivos financieros de nuestros clientes como a sus objetivos de sostenibilidad.
Los inversores institucionales tienen mandatos de inversión muy diversos. BNP Paribas Asset Management ofrece una amplia variedad de enfoques que pueden adaptarse a las necesidades de cada inversor, desde la reducción de riesgos hasta la obtención de resultados de impacto cuantificables.
- Criterios mínimos de exclusión: medidas de protección básicas basadas en nuestra política de conducta empresarial responsable, dirigidas a clientes que buscan una inversión responsable convencional.
- Estrategias con compromisos ESG: estrategias que incorporan criterios de exclusión ESG vinculantes, umbrales mínimos, indicadores de sostenibilidad u objetivos concretos.
- Estrategias de descarbonización y transición: soluciones especializadas que incluyen índices de referencia armonizados con el Acuerdo de París y estrategias orientadas a alcanzar un nivel de cero emisiones netas, con el fin de financiar la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono.
- Estrategias temáticas sostenibles: exposición selectiva a ámbitos concretos de la transición, como el agua o la transición energética.
- Estrategias de impacto: diseñadas para generar resultados positivos y cuantificables en el ámbito medioambiental o social, además de rentabilidad financiera. Se rigen por tres principios fundamentales: la intencionalidad, la adicionalidad y la medición y comunicación del impacto.
Predicar con el ejemplo
Nos esforzamos por mantener unos estándares exigentes de conducta empresarial y comunicación de información, tanto en las carteras que gestionamos como en nuestra propia actividad corporativa, respaldados por una sólida cultura de sostenibilidad en toda la organización. Integramos la sostenibilidad en nuestro funcionamiento diario, prestando especial atención a la formación, la participación y la autonomía de nuestros empleados, al tiempo que contribuimos de forma positiva a la sociedad.
BNP Paribas Asset Management ha iniciado una nueva etapa de transformación y crecimiento, apoyándose en su dilatada experiencia en inversión, sus amplios recursos y la firme convicción de que la sostenibilidad es fundamental para la creación de valor a largo plazo.
Esta transformación consolida nuestra posición como una de las principales gestoras de activos de Europa, así como nuestra capacidad para acompañar a nuestros clientes en los mercados públicos y privados, en distintas regiones y ante diferentes necesidades de inversión.
La sostenibilidad desempeña un papel esencial en esta nueva etapa. Está plenamente integrada en nuestra estrategia AMplify 2030, con la que aspiramos a generar resultados sostenibles y sólidos para nuestros clientes, contribuyendo al mismo tiempo de forma positiva a la economía real.
En este enlace puedes leer el documento completo.
[1] Incluidos los principios del Pacto Mundial de Naciones Unidas, las directrices de la OCDE para las empresas multinacionales y los Principios Rectores de las Naciones Unidas sobre las Empresas y los Derechos Humanos.
