Die Anleihemärkte erlebten dieses Jahr eine regelrechte Verkaufswelle – dadurch befinden sich die Renditen auf einem attraktiven Niveau, meint Victoria Whitehead, leitende Portfoliomanagerin für europäische Investment-Grade- (IG-) Unternehmensanleihen. Erfolgs versprechend sind aus Victorias Sicht IG-Unternehmensanleihen aus der Eurozone; hier entsprechen die Risikoprämien weit höheren Ausfallraten, als Victoria zufolge zu erwarten sind.
Da viele Emittenten mit IG-Rating ihrer Meinung nach aus einer Position der Stärke in den Abschwung gehen werden, erscheint eine Zunahme der Ausfälle in diesem Segment weit weniger wahrscheinlich als bei dem der High-Yield-Unternehmensanleihen. Folglich dürften sich die Kreditspreads reduzieren. „Viele schlechte Nachrichten sind schon eingepreist“, erklärte sie Andrew Craig, Co-Head des Investment Insights Centre, in diesem Podcast aus der Reihe Talking Heads.
Für Victoria wäre eine anhaltend hohe Inflation das größte Risiko für das IG-Segment. Auf Portfolioebene favorisiert sie nach wie vor den Bankensektor.
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