Alles Wichtige auf einen Blick
Die US-Notenbank Fed hat einstimmig eine Leitzinsanhebung um 25 Basispunkte auf 3,75% bis 4,0% beschlossen. Das war die erste Erhöhung seit Juli 2023. Fed-Chef Kevin Warsh betonte, die Inflation sei „zu hoch, und dies schon zu lange“. Zudem zeigen die offiziellen Projektionen, dass die meisten Notenbanker von einer weiteren Zinserhöhung vor Jahresende ausgehen. Im Vorfeld des Fed-Entscheids hatten Inflationssorgen die Anleiherenditen steigen lassen, während Tech-Aktien in Reaktion auf Forderungen führender KI-Unternehmer nach einer Drosselung des Entwicklungstempos unter Verkaufsdruck gerieten.
Nachrichten aus aller Welt
Die Bank of Japan hat ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 1,25% heraufgesetzt, den höchsten Stand seit 31 Jahren. Seitens der Notenbank hiess es, die Entscheidung trage dem Risiko Rechnung, dass die Inflation über den BoJ-Zielsatz von 2% hinausschiesst. Im August blieb die Inflation stabil bei 1,9%. Die Bank of England hat hingegen an ihrem Leitzinssatz von 3,75% festgehalten. Sie merkte jedoch an, dass eine Zinserhöhung bei weiterhin hohen Energiekosten unumgänglich sei. Im August legte die britische Jahresinflation auf ein Fünf-Monats-Hoch von 3,1% zu, nach 2,9% im Juli. Für die Jahresinflation im Euroraum wurde für August eine Rate von 3,2% bestätigt. Im Juli hatte die Teuerung noch bei 2,9% gelegen.
Zahl im Fokus: 58%
Einer neuen Erhebung zufolge werden mittlerweile 58% und damit über die Hälfte der Konsumausgaben in den USA aus Bequemlichkeit und wegen der niedrigeren Preise online getätigt. 2019 lag dieser Anteil noch bei 48%, so der Zahlungsdienstleister Visa. Zudem kaufen die Verbraucher auch häufiger online ein: 25% der US-Zahlungskarten werden monatlich für mindestens zehn Transaktionen genutzt – ein Anstieg gegenüber den 13% im Jahr 2018. Dieser wachsende Trend, den Visa als „Couch Economy“ bezeichnet, illustriert, wie sehr technologische Fortschritte den Zugang zu Produkten und Dienstleistungen erleichtert haben und wie digitale Plattformen zunehmend zur Bewältigung alltäglicher Aufgaben genutzt werden.
Grafik der Woche
Weltweit steigen die Anleiherenditen weiter. Erstmals seit Juli 2007 hat die Rendite der US-Anleihe mit zehnjähriger Laufzeit letzte Woche auf über 5% zugelegt. In Japan stieg die Rendite des marktbestimmenden zehnjährigen Papiers auf 3,04%, den höchsten Stand seit dreissig Jahren. Die zehnjährige deutsche Bundesanleihe liegt inzwischen bei über 3,5%, einem zuletzt im Juni 2009 verzeichneten Niveau. Diese Schwäche des Anleihenmarktes ist Teil einer langsamen Normalisierung nach der historischen Anomalie extrem niedriger Renditen in den 2010er Jahren. Als gute Nachricht ist hervorzuheben, dass Anleiherenditen inzwischen Niveaus erreichen, mit denen sich Erträge generieren lassen. Da sich dieser Effekt im Zeitverlauf verstärkt, dürfte er dazu beitragen, Volatilität abzufedern und langfristige Anleger zu belohnen.
Wissenswert: Northern Metropolis
Mit der gross angelegten Infrastrukturinitiative ‚Nördliche Metropole‘ möchte Hongkong sein Wirtschaftswachstum ankurbeln und einen Teil seines ländlichen Umlands in ein Industrie- und Technologiezentrum verwandeln. Der Plan zielt darauf ab, auf 30.000 Hektar Land – einem Drittel der Landmasse Hongkongs – vier wirtschaftliche Knoten anzusiedeln, um 650.000 Arbeitsplätze zu schaffen. Ausserdem soll Wohnraum für 2,5 Millionen Menschen entstehen, um die langjährige Wohnungskrise zu entschärfen. Das Programm wurde 2021 erstmals vorgestellt und ist fortan ein zentraler Bestandteil von Hongkongs erstem Fünf-Jahres-Plan für Wirtschaftswachstum, der letzte Woche präsentiert wurde.
Das bringt die Woche
Am Mittwoch kommt eine Reihe vorläufiger Einkaufsmanagerdaten für September heraus, unter anderem für die USA, den Euroraum und das Vereinigte Königreich. Japanische PMI-Daten folgen am Donnerstag. Ebenfalls am Donnerstag werden auch die jüngsten Arbeitslosenzahlen für Australien sowie der vielbeachtete deutsche Ifo-Geschäftsklimaindex bekanntgegeben. Er hatte im August auf 88,8 zugelegt, den höchsten Stand seit einem Jahr.
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